周五美联储议息会议宣布维持利率不变、美国大选在即、12月中旬美联储议息会议又要召开……近期及以后A股受到海外因素扰动颇多，那么A股能否独善其身，接下来又会有什么样的走势？

加息空窗期影响偏正面

　　美联储本周公布其最新货币政策决议，宣布维持利率在0.25%至0.5%不变，符合市场预期。这是自去年12月启动9年多首次加息以来，美联储迄今已连续七次会议按兵不动。之前，市场几乎无人预期美联储会贸然加息。不过，美联储的声明更为明显地暗示12月很可能加息，不仅重申加息的可能性进一步增强，还指出通胀率进一步上升。

　　受美联储不加息消息影响，沪深两市震荡反弹，沪综指盘中更是突破前期高点。目前市场处于加息空窗期，这会对A股造成什么样的影响？中信证券表示，短期来讲对市场偏正面影响。因为只要美联储不加息，投资者的心理预期都将比较稳定，不大可能造成市场的短期波动，甚至短期有利好的成分。

　　新时代证券方面的观点称，美联储宣布维持联邦基准利率不变，对A股市场影响中性偏多。目前市场普遍预期美联储将在12月份加息，这对全球资本市场影响较大。该机构观点称：

　　首先，会引发国际资本加速回流美国本土，对新兴市场国家的货币币值稳定带来较大的冲击，对中国而言会加剧人民币的贬值压力，资本外流不可避免，对股市和债市造成抽血作用；

　　其次，加息对美股形成利空，会加剧美国和全球股市的动荡，港股、B股与海外市场联动性强，届时也会动荡加剧，从而波及A股市场；

　　三是，对大宗商品市场影响较大，黄金、白银、有色金属、石油等与美元指数反向而动，波幅加大；

　　四是，对以美元结算的外贸进口企业造成一定的汇率损失，成本上升，利润下降，不利于外贸进口；

　　五是，对目前中国的经济企稳也会有一定的影响。

美国大选会对A股造成什么影响？

　　随着美国总统大选日子的临近，全球股市变得动荡不安起来。不论是美国股市还是其他国家股市，均以跌势居多。这也让A股投资者产生疑问，美国大选会对A股造成什么影响？

　　重阳投资研报称，近来主流民调显示，希拉里的支持率尽管仍领先于特朗普，但双方差距已经缩小，甚至在个别民调中特朗普的支持率已经超过希拉里。目前来看，希拉里当选仍是大概率事件，但美国的选举人团制度进一步加大了不确定性。对于全球经济和金融市场来说，特朗普当选带来的最大风险是美国在贸易、外交、货币、移民等方面的政策不确定性。特朗普一旦就任总统，究竟会怎么做，现在是一个巨大的未知数。事实上，全球金融市场此前一直对特朗普当选的可能性不足，近来美股、黄金等金融资产才开始反映这一概率。

　　而美国大选对中国的影响如何？重阳投资称这尚待观察，“美国大选目前对中国的金融市场直接影响相对较小，对中国来说，更重要的是在美国新的总统产生后，具体观察其施政方针，再来评估其政策的具体影响。”

　　知名财经评论家皮海洲则撰文直言，A股或陪同美国股市挤几滴眼泪。他具体分析称，全球股市为何要看美国总统大选走势的脸色？因为对于美国股市乃至全球股市来说，特朗普是一个不祥之兆，甚至有可能是股市投资者的一个灾星。因为特朗普是唱空美国经济与美国股市的，认为美国股市是美联储吹起来的一个泡沫。分析人士普遍认为，如果特朗普当选美国总统，不仅美国股市会下跌10%到15%，就是包括亚洲在内的全球股市都会下跌10%到15%。

　　A股会不会受到美国大选的影响呢？皮海洲称，美国大选不会给A股市场带来太大的影响，其根本原因在于A股市场并不是一个完全对外开放的市场，对外开放的程度是非常有限的。A股市场是一个受外界影响很小的市场，是一个供国内投资者自娱自乐的市场，“A股市场更多是被国内的政策面所左右，一旦特朗普当选，A股无非是陪同美国股市挤几滴眼泪而已。”

　　财经专栏作家曹中铭也指出，从历次美国大选的结果看，A股基本上对其没有什么“感觉”，而这是由A股本身所处的市场环境决定的。A股本身特有的“个性”，事实上也决定了其对于美国大选并不会那么“感冒”，“当然，封闭状态下的A股能洁身自好，但并不意味着今后能一如既往，如果人民币实现了自由兑换，境内外资金进出通畅，那么，全球金融市场发生动荡，A股或很难独善其身，即使A股今后的规模处于全球资本市场的前列同样如此，而这是与经济全球化相对应的。”

下周行情大变局？

　　本周五早盘指再度象征性地刷新了高点后，并未一鼓作气继续向上突破，这也让空头在午后有了可乘之机，两市一度震荡走弱，最后双双收绿。而对下周走势，有机构指出或迎来结构性变局。

　　广州万隆指出，随着以妖股为首的高位股集体回落，下周行情将发生结构性大变局。因为新进场的这部分增量资金必然会选择逢低布局尚未被过度炒作的热点题材，而从妖股撤退的获利资金也必然会大举调仓换股，所以下周市场极有可能会进行一轮风格偏好的切换。而年底预高送转题材则是这两股资金力量的首选品种，因为据往年惯例，11月中旬左右就会有上市公司发布年报利润分配预案，这意味着年底高送转的第一枪随时可能打响，“在市场全面突破前，震荡分化的局面不会完全改变，操作上仍不宜过分追涨，对于刚刚回调的前期强势股不可盲目去接，反而应该趁着调整的良机，逢低布局具备短中线爆发力品种，才有望打赢一场漂亮的年底翻身仗。”

　　和信投顾则提醒投资者注意深港通。因为和信观察研究发现，深港通的时间表正在临近。近日，深交所一则《关于同意开通国信证券等会员单位深港通下港股通业务交易权限的通知》的附件中，列示了一份名单，包括华泰证券、国泰君安证券、中金公司、招商证券、申万宏源证券、东方证券、广发证券、安信证券、国信证券等在内 24 家券商，已获得开通深港通下港股通业务交易权限。这表明，深港通已经临近，“目前主板与创业板分化出现在深港通即将推出敏感时间，由于交易机制、估值差异化、市场量能变化及新股理性程度等诸多因素的市场演变，需要投资者密切观察。”该机构预计，如果市场总体量能不能突破今年8月中旬的情况，即使上涨突破点位，也可能其后向下，保持主创分化格局；相反，如果量能突破，则可能减轻这种分化格局。但中长期来看，成熟市场与发展中市场的对接最终要可能形成平衡，这种平衡过程中导致的股价分化、风险与机会将长期存在。

A股明年结构性机会大

　　近来的震荡走势也让投资者怀疑，A股明年还值得投资吗？近日，中金公司2017年A股市场策略报告显示，经过2015年下半年大幅回调及2016年至今的盘整，当前市场并非没有风险，但预计资金在资产之间轮动的特征将继续演绎，随着股价调整和盈利增长消化估值，股市精选个股的空间逐步打开，2017年结构性机会将优于2016年，A股全年有望实现个位数收益。

　　针对于大类资产的判断，中金首席分析师王汉锋认为，明年将是股票好于大宗好于债券、地产，因为地产调控导致目前地产承压，而从2013年年底至今，债市一直是牛市，但预计明年将会是债市牛市的拐点。中金公司还建议两条具体选股路线：大消费、政策与改革——精选大消费，特别是受新技术、新模式影响的类别，主要在医药、TMT、教育、物流、食品饮料、家居等与消费相关领域精选个股逢低吸纳，同时金融中的中小银行、互联网金融等领域也值得关注；另外可以阶段性关注受政策与改革预期支持且估值在合理范围的周期性板块。同时中金公司建议低配地产、部分今年已经有所表现的地产产业链板块以及部分结构性低迷且尚未看到明显改善的行业，如零售、航空等。

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